「我看多」只回答 direction；還沒回答 premium 應該買還是賣。
`/trade` 最重要的 sanity check 之一：在任何 directional trade 送出前，明確寫出 net vega sign。同一個 bullish view 可以用 bull call spread（long vega）或 bull put spread（short vega），結果完全不同。
| View | IV regime | 常見 structure | Net vega |
|---|---|---|---|
| Bullish | High IVR，且事件後可能回落 | Bull put spread | Short |
| Bearish | High IVR，且事件後可能回落 | Bear call spread | Short |
| Neutral / range | High IVR | Iron condor | Short |
| Bullish | Low IVR 或預期 realized move 擴大 | Bull call debit spread | Long |
| Bearish | Low IVR 或預期 realized move 擴大 | Bear put debit spread | Long |
| Direction uncertain | IV 不高且預期大移動 | Long straddle（有條件） | Long |
這是本機 strategies.md 的預設矩陣，不是硬性規則。若你刻意逆著 IV regime 做，prompt 必須說明「什麼資料讓我接受這個例外」。
earnings / FDA / macro 前短端 IV 抬升；事件解決後有 crush 的可能。
主題重估、sector rotation、持續買盤抬升所有期限；可能維持或再擴張。
先查 catalyst clock、term structure 與 net flow；不直接賣 premium。
「IV 高」不是結論；完整句子應是：「IVR 高，距 earnings 9 天，front IV 明顯高於 back，且 net flow 未持續，所以我偏向 short vega 的 defined-risk structure。」
Vertical spread 是整體 position。long leg 會抵銷一部分 delta、gamma、theta、vega；`/trade` 輸出應該呈現 net Greeks，而不是只引用最吸引人的 short option 數字。這也是為什麼「賣一個很遠的 put」不能只用勝率包裝。
event trade 優先 defined risk；不要因為 premium 看起來很甜，就把 naked short 當成更高勝率的版本。OCC 與 FINRA 的風險文件優先。