MOSFET 買進決策階梯視覺圖，從產業題材、產品對位、產能取得到財報驗證。
Lesson 6 of 6 · MOSFET Decision

MOSFET 買進決策階梯 From Shortage Signal to Buy List

用 Vishay MOSFET 交期拉長這個訊號，學會把「新聞」轉成「可執行的台股排序」。
Use the Vishay MOSFET lead-time signal to rank Taiwan candidates without pretending every read-through is a confirmed supplier relationship.

這一課回答你的問題：現在到底要買哪一檔？答案不是直接把「Vishay 缺貨」翻譯成「買強茂、朋程、台半、杰力」。正確做法是先問：這家公司是 已驗證受益者、替代供應候選，還是只是同名題材？

投資安全欄 Investment Guardrail

這不是個人化投資建議，也不是保證報酬。這是一個買進前的決策框架：只有當公司自己的月營收、毛利率、法說關鍵字跟外部 lead-time 訊號互相咬合，才把候選股升格。

先抓住 MOSFET 的一句話

A MOSFET is not a transformer. It is a high-speed switch inside a power conversion circuit.

MOSFET 不是直接變電壓，而是透過高速控制電流，再讓整個電源電路產生穩定的目標電壓。

所以你看 MOSFET 題材時，不要把它想成 AC-to-AC 變壓器。它比較像電源電路裡的高速水龍頭：Gate 決定開關節奏，Drain 到 Source 是主電流通道；MOSFET 開越久，平均送出的能量越多。後面的電感與電容再把脈衝變平滑，最後才得到 GPU / CPU 能用的穩定低電壓。

MOSFET 透過高速開關控制電流，再由電感電容濾波形成穩定目標電壓的解析圖。
核心記法：MOSFET 控制的是「電流通不通、開多久」；穩定電壓是 MOSFET、Gate 控制、電感、電容與控制 IC 一起工作的結果。

一、先修正一個錯誤推論

Vishay shortage does not prove Vishay supplier status

目前能確認的是：Vishay 本身是 power MOSFET 大廠；Vishay 也曾與韓國 8 吋 foundry Key Foundry 簽 power MOSFET 長約，2024 開始量產。這個證據指向「Vishay 確實需要 MOSFET 產能」，但不等於強茂、朋程、台半、杰力就是 Vishay 的供應商。

說法可信度投資處理
Vishay 缺 MOSFET 可當產業訊號 代表 power MOSFET 供需變緊，可以找同類替代受益者。
台廠是 Vishay 供應商 目前未證實 不能拿來當買進理由，除非法說或客戶資料明確確認。
台廠產品線相近 可初篩候選 接著看產品、營收、毛利率、法說關鍵字。

二、現在的候選排序

Buy, watch, or wait — based on evidence strength
Core Track
茂達 6138 — 不是 Vishay 線，是已較早驗證的 VRM 線
如果你的問題是「哪一檔已有較強財務訊號」，茂達仍然排最前面。理由是它的 Q4 2025 YoY +27.7% 已是實際營收訊號；但它不是 Vishay MOSFET 供應商邏輯，而是 GPU 功耗增加、VRM 相數增加、DRMOS 用量增加。
P0 Watch
強茂 2481 — MOSFET/整流器缺貨的最直接追蹤候選
強茂產品線和標準離散元件轉單最貼近：整流橋、Schottky、FRED、高壓 MOSFET、IGBT。它是「Vishay 缺貨 read-through」裡最值得先追的一檔，但買進條件應是月營收 YoY 連續轉正、毛利率同步改善，或法說出現 AI PSU / high-voltage MOSFET 的具體客戶與時程。
Wait
朋程 8255 — 前段整流與 Superjunction，等月營收確認
朋程適合壓 PSU 入口整流、PFC、Superjunction MOSFET 的轉單邏輯。問題是課程原本就標記月營收 YoY 尚未連續轉正。若只因 Vishay lead time 拉長就買，證據還差一步；若 6-7 月或後續月營收轉正並加速，才升格。
High Beta
台半 5425 / 杰力 5299 — 候選，不是第一順位
台半有整流器、二極體、MOSFET 類曝光，但 AI power 純度要確認。杰力有 Superjunction MOSFET 與 GaN 題材，彈性高但需要客戶導入證據。這兩檔不是不能買，而是應該放在「確認後加速」或「高 beta 小部位」的位置。

三、買進決策規則

Turn the watchlist into a rule
BUY
可買 / 加碼：月營收 YoY 連續 2-3 個月轉正且加速，毛利率同步改善，法說出現具體產品、客戶類型、出貨時程。這是 thesis 開始落地。
WATCH
觀察 / 小部位：只有 lead time、通路缺貨、或同業漲價訊號，但公司自己的營收和毛利率尚未確認。這可以追，但不能把它當核心倉。
NO
不要買：只有「Vishay 缺貨」或「MOSFET 題材」四個字，卻沒有產品對應、沒有 AI PSU 客戶、沒有月營收改善。這只是敘事，不是證據。
本課結論 What to do now

若要買已較有證據的線：茂達是 VRM/DRMOS 線，不是 Vishay 線。
若要買 MOSFET 缺貨外溢線：強茂第一順位觀察，朋程第二順位等確認，台半/杰力作為候選或高 beta。
下一個動作：等月營收與法說把候選股從 WATCH 升到 BUY，而不是只靠 podcast 或 lead time 訊號。

四、快速判斷表

The one-screen version
股票這條線現在狀態升格條件
茂達 6138 DRMOS / VRM 最接近已驗證 Q1/Q2 2026 延續 20%+ YoY 或法說確認 AI server DRMOS。
強茂 2481 HV MOSFET / Rectifier P0 觀察 月營收 YoY 連續轉正 + 毛利率改善 + AI PSU 關鍵字。
朋程 8255 Rectifier / Superjunction 等待確認 月營收 YoY 轉正並加速，或法說確認 PSU / PFC 新客戶。
台半 5425 Diode / MOSFET 候選 AI power 純度提高，且毛利率跟著營收上升。
杰力 5299 SJ MOSFET / GaN 高 beta Superjunction 或 GaN 出現具體客戶與量產時程。

即時測驗 Quick Check

不要背答案；練習把新聞轉成決策。

1. Vishay MOSFET lead time 拉長，最精準的台股解讀是什麼？

2. 如果強茂只有題材，還沒有月營收與毛利率確認，應該放在哪一格？

3. 茂達排前面時，真正理由是哪一條？

Primary Sources

關聯課程 Related Lessons： L3 IDM 轉單 · L4 DRMOS / VRM · L5 每月驗證流程

有問題嗎？Ask your teacher. 可以問我：強茂、朋程、台半、杰力哪一檔的法說要先看，或把最新月營收貼來一起升降評。